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此次“電荒”對(duì)行業(yè)的影響暫時(shí)還未顯現(xiàn)。此次“電荒”主要為區(qū)域性電力緊張，而這些區(qū)域占全國(guó)粗鋼產(chǎn)量的20%；并且，雖然處于電力緊張狀態(tài)，但是大規(guī) 模的“拉閘限電”并未出現(xiàn)，目前出臺(tái)的一些緩解電力緊張的措施主要還是集中在錯(cuò)峰、避峰生產(chǎn)，因此對(duì)全國(guó)范圍內(nèi)的鋼鐵供需格局影響較為有限。
北方暫未受影響，但存在“電荒”擴(kuò)散概率。目前“電荒”仍然集中在華東、華南區(qū)域，對(duì)于粗鋼產(chǎn)量最大的河北省而言，此次“電荒”暫未受到波及。但是，根據(jù) 申萬(wàn)電力行業(yè)報(bào)告的分析，進(jìn)入7、8月的用電高峰后，“電荒”規(guī)模將有所擴(kuò)大，同時(shí)，北京的電力缺口也較大，臨近的河北省在用電高峰調(diào)電入京保證首都用電 已經(jīng)可以確定。屆時(shí)對(duì)于河北省鋼鐵生產(chǎn)的影響將會(huì)體現(xiàn)。
與2010年“節(jié)能減排”不同，對(duì)鋼鐵行業(yè)供需利弊互現(xiàn)。此次“電荒”的主要矛盾集中在供應(yīng)方面，與2010年節(jié)能減排主要針對(duì)鋼鐵行業(yè)進(jìn)行拉閘限電有本 質(zhì)區(qū)別。短期內(nèi)對(duì)鋼鐵等高耗能行業(yè)進(jìn)行限電將緩解鋼鐵供給的壓力，但是若“電荒”持續(xù)擴(kuò)散，也許會(huì)影響到鋼鐵的下游需求，因而對(duì)鋼鐵的需求方面同樣存在后 期的壓力。
長(zhǎng)材毛利改善彈性好于板材。通過(guò)跟蹤的不同種類(lèi)的鋼材毛利我們可以看出，不論是在全面性“電荒”的2007年7-8月及2007年11-12月，還是在 2010年9-10月的主動(dòng)性“節(jié)能減排”限制用電過(guò)程中，長(zhǎng)材的毛利改善的彈性均好過(guò)板材。這是因?yàn)榇笮弯撹F企業(yè)自備電廠比例較高，因此在行業(yè)限電時(shí)所 受影響較少；同時(shí)由于長(zhǎng)材進(jìn)入門(mén)檻較低，多數(shù)中小型鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能多是長(zhǎng)材產(chǎn)能，在行業(yè)限電時(shí)所受的影響較大。一旦限電，長(zhǎng)材的供需格局因中小鋼廠的限產(chǎn) 能得到迅速的改善，毛利能夠迅速提高，有較好的彈性。
關(guān)注自備電廠比例高、擁有長(zhǎng)材且彈性較好的公司。自備電廠比例較高的企業(yè)在行業(yè)控制用電過(guò)程中受到的影響較小，因此具備競(jìng)爭(zhēng)上的優(yōu)勢(shì)；由于長(zhǎng)材的毛利改善彈性較大，因此擁有長(zhǎng)材的企業(yè)能夠受益；同時(shí)，擁有噸鋼市值越低的企業(yè)所擁有的業(yè)績(jī)彈性越大。
